Skirtingų kriptovaliutų įtraukimo į investicijų portfelį siekiant jo diversifikacijos tikslingumo tyrimas

Abstract

Baigiamojo magistro darbo tikslas – įvertinti skirtingų kriptovaliutų poveikį investicijų portfelio diversifikacijai. Pirmojoje baigiamojo darbo dalyje atliekama mokslinės literatūros analizė. Pateikiami kriptovaliutų kaip investavimo priemonės teoriniai aspektai, apžvelgiant kriptovaliutų rinkos specifiką, jų investicinį patrauklumą ir investicijų į kriptovaliutas keliamas rizikas. Šioje dalyje pateikiami investicijų portfelio diversifikacijos kriptovaliutomis teoriniai aspektai ir apžvelgiami kriptovaliutų vertinimo, atsižvelgiant į diversifikacijos naudą, tyrimų metodai. Antroji darbo dalis skirta tyrimo metodikos sudarymui ir pagrindimui. Šioje dalyje yra pateikiama tyrimo schema, aprašyti tyrimo atlikimo etapai ir metodai. Tyrimo tikslui pasiekti naudojamas daugiakriteris vertinimo EDAS metodas, koreliacinė analizė, portfelio optimizavimas. Sudarant tyrimo metodiką, remiamasi Markowitz’iaus ir Roy portfelio teorijomis. Trečioje darbo dalyje atliekamas skirtingų kriptovaliutų įtraukimo į investicijų portfelį siekiant jo diversifikacijos tikslingumo tyrimas. Tiriamas 10 kriptovaliutų įtraukimas į tradicinio turto investicijų portfelį, sudarytą iš akcijų indeksų. Tyrime atliekama investavimui patraukliausių kriptovaliutų atranka. Atlikus koreliacinę analizę pateikiami tinkamiausių diversifikacijai kriptovaliutų atrankos rezultatai. Atsižvelgiant į kriptovaliutų investicinį patrauklumą ir tinkamumą diversifikacijai, pateikiami sudaryti investicijų portfeliai, įtraukiant skirtingas kriptovaliutas. Tyrimo pabaigoje identifikuojami efektyvūs investicijų portfeliai, įtraukiant skirtingas kriptovaliutas. Darbo pabaigoje pateikiamos išvados. Darbą sudaro: įvadas, trys pagrindinės dalys, išvados ir literatūros sąrašas. Darbo apimtis – 80 p. teksto be priedų, 18 paveikslų, 29 lentelės, 83 bibliografiniai šaltiniai. Atskirai pridedami darbo priedai.

The aim of the final master's thesis is to evaluate the inclusion of different cryptocurrencies in the investment portfolio for its diversification. In the first part of the thesis, the analysis of scientific literature is performed. The theoretical aspects of cryptocurrencies as an investment tool are presented by reviewing the specifics of the cryptocurrency market, their investment attractiveness and the risks posed by investments in them. This part presents the theoretical aspects of diversification of an investment portfolio with cryptocurrencies and reviews the research methods of valuing them with regard to the benefits of diversification. The second part is devoted to the preparation and justification of the research methodology. This part presents the study scheme, describes the stages and methods of the study. To achieve the goal of the research, the multi-criteria evaluation EDAS method, correlation analysis, and portfolio optimization are used. The research methodology is based on the portfolio theories of Markowitz and Roy. Investigation of the feasibility of including different cryptocurrencies in the investment portfolio for its diversification is provided in the third part of the work. Investigating the inclusion of 10 cryptocurrencies in a traditional asset investment portfolio consisting of stock indices. The research includes a selection of the most attractive cryptocurrencies for investment. After the correlation analysis, the results of the selection of the most suitable cryptocurrencies for diversification are presented. Given the investment attractiveness of cryptocurrencies and suitability for diversification, investment portfolios including different cryptocurrencies are presented. At the end of the study, efficient investment portfolios including different cryptocurrencies are identified. Conclusions are presented at the end of the thesis. Structure: introduction, three main parts, conclusions and references. Thesis consist of: 80 p. text without appendixes, 18 pictures, 29 tables, 83 bibliographical entries. Appendixes included.