Akcijų grąžos ir makroekonominių rodiklių tarpusavio ryšio vertinimas

Abstract

Akcijų rinka yra svarbi finansų rinkos dalis, kuri plintant informacinėms technologijoms suteikia galimybę joje dalyvauti vis didesniam asmenų kiekiui. Ryšys tarp makroekonominių rodiklių ir akcijų grąžos yra ne kartą plačiai nagrinėtas mokslinėje literatūroje, tyrimai apima įvairius akcijų rinkų segmentus, laikotarpius, skiriasi savo geografine aprėptimi. Šių dėmenų visuma lemia skirtingus tyrimų rezultatus, rodančius, kad ryšys tarp akcijų grąžos ir makroekonominių rodiklių nuolat kinta. Šiame darbe sprendžiamos duomenų surinkimo bei apdorojimo problemos ir atliekama pastarųjų 40 metų akcijų grąžos ir makroekonominių rodiklių dinaminė analizė. Darbe yra pateikiami duomenų surinkimo bei apdorojimo principai, suteikiantys galimybę operuoti didesniais duomenų masyvais, juos pateikti įvairiu formatu tolesniam apdorojimui. Koreliacinės analizės metu nustatyta, kad makroekonominių rodiklių ryšio stiprumas ir kryptis skirtingais laikotarpiais kinta ir gali būti persverti kitų veiksnių įtakos, o tam priežasties gali turėti ir didesnis rinkos dalyvių įsitraukimas.

The stock market is an integral part of the financial market, which, with the spread of Information Technology, provides an opportunity for more and more people to participate. The relationship between macroeconomic variables and stock returns has been widely studied in the scientific literature. Studies cover various segments of stock markets and periods and differ in their geographical coverage. The combination of these issues leads to different research results showing that the relationship between stock returns and macroeconomic indicators is constantly changing. This paper deals with data collection and processing problems and performs a dynamic analysis of stock returns and macroeconomic indicators over the past 40 years. The work presents data collection and processing principles, which allow the opportunity to operate with larger data arrays and deliver them in various formats for further processing. During the correlation analysis, it was established that the strength and direction of the relationship between macroeconomic indicators changes in different periods and might be outweighed by the influence of other factors. The reason for this may be the greater involvement of market participants.