Spekuliatyvus tarptautinio portfelio valdymas naudojantis progresyviomis investavimo į investicinius fondus paslaugomis

Abstract

Baigiamajame magistro darbe yra nagrinėjama aktyvaus tarptautiniu mastu diversifikuoto portfelio sudarymo ir valdymo problematika. Techninė pažanga ir investicinių priemonių įvairovė leidžia investuotojams investuoti į įvairias pasaulio rinkas kuriant tarptautinius ar globalius investicijų portfelius. Tai suteikia investuotojams galimybę kovoti su tokiais išsivysčiusių kapitalo rinkų iššūkiais kaip šalies sisteminės rizikos padidėjimas dėl įvairių verslo šakų tarpusavio integracijos, nepakankamais kai kurių rinkų augimo tempais, tačiau iškelia ir naujų iššūkių. Pagrindinis jų yra efektyvaus portfelio sudarymo menko informuotumo, didelio neapibrėžtumo ir rinkų nepastovumo sąlygomis iššūkis. Šiame darbe yra nuosekliai nagrinėjami investicijų portfelių sudarymo metodai ir modeliai įvertinant jų taikymo galimybes darbe analizuojamai problemai spręsti. Remiantis atlikta analize, parenkamas modelis geriausiai tinkantis tolesnei plėtotei, vertinami pagrindiniai mokslininkų siūlomi jo papildymai ir taikymo interpretacijos nuosekliai pereinant prie pirmos tikslo dalies įgyvendinimo – aktyviam tarptautiniu mastu diversifikuoto investicijų portfelio valdymui skirto teorinio – hipotetinio modelio pasiūlymo. Atlikus tarptautinės diversifikacijos privalumų ir trūkumų analizę, pagrindžiamas jos taikymo būtinumas ir nauda. Atlikta pagrindinių tarptautinės diversifikacijos vykdymo būdų apžvalga leidžia parinkti, autoriaus nuomone, geriausią šiuo metu Lietuvos investuotojams prieinamą – netiesioginį investavimą naudojantis progresyviomis investavimo į investicinius fondus paslaugomis būdą. Įvertinus progresyvių investavimo į investicinius fondus paslaugų pasiūlą ir atsižvelgiant į pagrindines jų charakteristikas, parenkama labiausiai tyrimui tinkanti paslauga ir atliekamas praktinis pasiūlyto teorinio–hipotetinio modelio patikrinimas, kuris patvirtina jo taikymo efektyvumą ir geresnių rezultatų pasiekimo galimybę lyginant su tradiciniais būdais sudarytais ir pasyviai valdomais portfeliais. Darbą sudaro 7 dalys: įvadas, 4 pagrindinės dalys, išvados ir siūlymai, literatūros sąrašas. Darbo apimtis – 70 p. teksto be priedų, 16 iliustr., 11 lent., 41 bibliografinis šaltinis. Atskirai pridedami darbo priedai.

The master thesis examines problems of the active internationally diversified investment portfolio selection and management. Technical progress and variety of investment objects (financial assets) allow investors to invest in different world markets developing international or global investment portfolios. It gives opportunities to deal with such challenges of developed capital markets as high systematic risk and limited growth of some markets, but as a result investor must accept some new challenges. The most important of them is an efficient portfolio selection in terms of low information level, high uncertainty and market volatility level. The models of investment portfolio selection are analyzed evaluating opportunities to use them solving in this thesis examined problem. On the basis of the conducted research a model which is most suitable for further development is chosen, the main supplementary supplements and interpretations of applications are analyzed, leading to the implementation of the first part of the set goal which is the suggestion of theoretical–hypothetical model for active management of an internationally diversified investment portfolio. The careful consideration of the advantages and disadvantages of international diversification proves the necessity and benefits of its application. Main methods’ of international diversification analysis gives opportunity for the thesis author to chose the best investment’s method possible for Lithuanian investors – the indirect investment using the possibilities of progressive mutual funds investments. After analysis of progressive mutual funds investments possibilities, one possibility is chosen for further usage testing suggested theoretic–hypothetic problem solution model. The empirical research of the thesis showed that the suggested active portfolio management model allows to get more profitable portfolio results comparing with results of traditional models. Structure: introduction, 4 main parts, conclusions and suggestions, references. Thesis consists of: 70 p. text without appendixes, 16 pictures, 11 tables, 41 bibliographical entries. Appendixes included.