Lietuvos investicinių fondų veiklos vertinimas, naudojant kompleksinio vertinimo modelį

Abstract

Baigiamajame magistro darbe nagrinėjama investicinių fondų veiklos vertinimo problematika Lietuvoje. Darbo tikslas yra išanalizuoti Lietuvos investicinių fondų veiklą, vertinimo metodus ir, naudojant kompleksinio vertinimo modelį, atlikti Lietuvos investicinių fondų veiklos įvertinimą. Šiam tikslui pasiekti teorinėje darbo dalyje apibrėžiama investicinių fondų samprata, valdymo principai bei investicinių fondų klasifikacija. Nagrinėjami mokslinės literatūros šaltiniuose aprašyti investicinių fondų veiklos vertinimo metodai ir modeliai. Taip pat aptarti Lietuvos investicinių fondų naudojami grąžos bei rizikos rodikliai, fondų valdytojų efektyvumą atspindintis Treynor-Mazuy modelis ir jų efektyvumas. Išnagrinėjus teorinius investicinių fondų aspektus, pasiūlytas problemos sprendimas – investicinių fondų veiklai įvertinti naudoti kompleksinio vertinimo SAW metodą. Remiantis investicinių fondų vertinimo metodais, parengiamas kompleksinis fondų veiklos vertinimo modelis. Pasirenkami investicinių fondų veiklos vertinimo kriterijai – grąžos ir rizikos rodikliai bei fondų charakteristikos. Išanalizavus Lietuvos investicinių fondų rinką, parengtam modeliui pritaikyti pasirinkta naudotis trylikos Lietuvos fondų veiklos rezultatais. Kompleksinis Lietuvos investicinių fondų veiklos vertinimo modelis praktinėje darbo dalyje pritaikytas remiantis SAW metodo etapais. Išanalizavus teorinius ir praktinius investicinių fondų vertinimo aspektus, pateikiamos išvados. Darbą sudaro septynios dalys: įvadas; investicinių fondų samprata; investicinių fondų veiklos vertinimas; Lietuvos investiciniai fondai; kompleksinis investicinių fondų veiklos vertinimas; išvados; literatūros sąrašas. Darbo apimtis – 75 p. teksto be priedų, 13 pav., 16 lent., 58 bibliografiniai šaltiniai. Atskirai pridedami darbo priedai.

Mutual funds performance evaluation issues in Lithuania are analized in the final master thesis. The goal of the thesis is to analyze Lithuanian mutual funds performance, evaluation methods and assess Lithuanian mutual funds performance using a complex evaluation model. In the theoretical part of the thesis, conception, management principles and classification of the mutual funds are defined to reach the goal. Previous studies of mutual funds evaluation models and methods are examined. The rates of risk and return, used by Lithuanian mutual funds, the timing ability Treynor-Mazuy model and their eficiency are discussed. The complex evaluation SAW method is chosen as the solution to mutual funds performance evaluation problem. Based on mutual funds evaluation methods, complex mutual funds performance evaluation model is prepared. The rates of risk and return and funds characteristics are chosen as mutual funds evaluation criteria. The performance results of thirteen Lithuanian mutual funds are chosen to apply the prepared model after carying out analysis of Lithuanian mutual fund market. In the practical part of the thesis, complex evaluation model of Lithuanian mutual funds performance is applied using the stages of SAW method. The conclusions summarize the main concepts of literature analysis as well as the results of the prepared model. Structure: introduction; conception of mutual funds; mutual funds performance evaluation; Lithuanian mutual funds; complex performance evaluation of mutual funds; conclusions; references. The thesis consists of: 75 p. text without appendixes, 13 pictures, 16 tables, 58 bibliographical entries. Appendixes included.