Finansų krizės JAV priežastys ir pamokos ateičiai

Abstract

Magistro tezių tyrimo objektas – JAV finansų krizės priežastys ir pamokos ateičiai. Pagrindinis darbo tikslas – kritiškai įvertinti JAV finansų krizę sukėlusius veiksnius, remiantis austrų verslo ciklų teorija, bei rasti ir pateikti pasiūlymus, kaip turi būti valdoma ekonomika, kad ateityje JAV galėtų apsaugoti savo piliečius bei daugumą pasaulio valstybių nuo didelių finansinių nuosmukių atnešamos žalos. Analizuojant prieš tai JAV įvykusias recesijas bus ieškoma analogijų su dabartine antrarūšių būsto paskolų krize. Pagrindinė darbe sprendžiama problema gali būti apibūdinta kaip finansinių krizių atsiradimo ir vystimosi modelių nustatymas. Autoriui atlikus išsamią finansinių nuosmukių nuo Didžios depresijos iki antrarūšių būsto paskolų krizės analizę, buvo išsiaiškinta, kad pagrindinis krizių sukėlėjas yra JAV centrinis bankas FED. Dirbtinai mažindamas palūkanų normas ir kurdamas kapitalą iš oro FED didina bankinio sektoriaus likvidumą, o bankai, naudodami frakcinę rezervų bankininkystę šį kapitalą padidiną dešimteriopai, todėl šis dirbtinis procesas priveda prie masinių klaidingų investicijų ir neišvengiamo nuosmukio jiems panaikinti. Įrodęs finansinių krizių atsiradimo priežastis autorius siūlo JAV svarstyti galimybę grįžti prie aukso standarto naudojimo ir tokiu būdu išvengti vyriausybės vykdomos infliacinės politikos. Autorius taip pat įrodė, kad vyriausybės kišimasis į finansų rinkas tik prailgina nuosmukio laikotarpį.

Establish the reasons of U.S. financial crisis and announce the lessons for the future was the research object of the masters' thesis. The main aim of the thesis was critically analyze present subprime mortgage crisis according to Austrian business cycles theory and announce not just a culprits but also propose how to avoid them in the future. Most severe U.S. recessions from the Great depression to Dot–com bubble were revealed to find analogies with present financial crisis. The main problem that was tackled in this research paper is to ascertain the model of financial boom–bust formation. According to author's research, main culprit of all financial crises is U.S. FED which intervenes to the financial market and cuts interest rates to stimulate borrowing from the banking system. This expansion of credit causes an expansion of the supply of money through the money creation process in a fractional reserve banking system. This artificial process leads to an unsustainable monetary boom and inevitable bust that follow to liquidate malinvestments. Author suggest possibility of reintroduction of gold standard because this monetary reform would not just eliminate artificial boom–bust cycles, but also would brought transparency to all government actions, because it would not be able to waste money created out of thin air. Research data shows that government intervention to the market and bailout plans during recession periods usually prolong economic downturn.