Kriptovaliutų įtraukimo į investicijų portfelio sudarymą tyrimas

Abstract

Baigiamajame magistro darbe pristatoma kriptovaliutų rinka, jos atsiradimo istorija. Apžvelgiami kriptovaliutų, kaip investicijų aktyvo, teoriniai aspektai. Pristatoma kriptovaliutų įtraukimo į tradicinį portfelį idėja. Atlikta kriptovaliutų rinkos stiprybių, silpnybių, galimybių bei grėsmių analizė siekiant išskirti ir pabrėžti šios rinkos svarbiausius bruožus, kurie gali būti aktualūs investuotojui. Taip pat apžvelgiami kriptovaliutų rinkoje veikiantys valiutų indeksai, jų skirtumai, atlikta jų atranka. Pristatomas atrinktas CRIX indeksas, jo pokyčių analizė tiriamu periodu nuo 2015 m. liepos 1 d. iki 2018 m. birželio 29 d. Taip pat sudaromi du skirtingi portfeliai pagal Markowitzo efektyviojo portfelio teoriją – pirmasis portfelis sudarytas iš tradicinių aktyvų, tokių kaip akcijų indeksai, JAV obligacijų pajamingumas, aukso kaina. Antrasis, palyginamasis portfelis, sudarytas tuo pačiu metodu, tačiau į jį įtraukiamos CRIX kriptovaliutų indekso reikšmės. Optimizuoti portfeliai palyginami. Išanalizavus teorinius ir praktinius aspektus, pristatomos išvados. Darbą sudaro šios dalys: įvadas, kriptovaliutų rinkos teoriniai aspektai, tyrimo eiga, kriptovaliutų indeksų atranka ir pristatymas, portfelių sudarymas ir palyginimo tyrimas, išvados, literatūros sąrašas bei priedai. Darbo apimtis – 69 p. teksto be priedų, 10 iliustracijų ir 5 lentelės, 96 literatūros šaltiniai. Atskirai pridedami darbo priedai.

In this final master thesis the main points of cryptocurrency market is being presented starting with the history of this market. It gives a theoretical review of cryptocurrencies as an investment opportunity, also this work introduces to the idea of inclusion of cryptocurrencies to a traditional investment portfolio. This master thesis provides SWAT analysis of cryptocurrency market. Also it introduces to the most popular cryptocurrency indices. In more detailed way, CRIX index is being analyzed during the period from 1st July 2015 till 29th June 2018. Besides that, the work introduces to the research of formation of two different investment portfolios according to Markowitz portfolio theory – the first one contains of traditional assets while the second one includes rates of CRIX index. Both portfolios are well compared in this thesis. At the end of this master thesis it is presented conclusions and appendixes. Structure of this master thesis: introduction, review of theoretical aspects of cryptocurrency market, main points of the research, cryptocurrency index selection, formation and comparison of two investment portfolios, conclusions, references. Thesis consists of 69 p. text, 10 pictures and 5 tables, 96 references. Appendixes are included at the end.