The impact of sectoral economy indicators on the stock market in the Baltic countries

Abstract

The article examines the dependencies of individual sectoral stock price indices of OMX Baltic security market on sectoral indicators of Lithuania economy, using econometric methods. Regression models are constructed using quarterly time series of 2005–2013 years. VAR models obtained in the [3] paper have been extended to verify if the inclusion of sectoral economy indicators improves the ability to provide a higher level of accuracy in estimating the growth of sectoral price index. These indicators significantly improve the predictive power compared with the benchmark VAR model. The short-term forecasts of the investigated models are obtained. Econometric analysis of OMX Baltic security market proves the hypothesis that the set of sectoral regressors may vary considerably depending on the individual sector’s price indices.

Straipsnyje ekonometriniais metodais nagrinėjama OMX Baltijos vertybinių popierių (VP) rinkos akcijų kainų sektorinių indeksų priklausomybė nuo praeities duomenų ir Lietuvos ūkio atitinkamų sektorių rodiklių. Regresinių modelių sudarymui naudojamos 2005–2013 metų laikotarpio ketvirtinės laiko eilutės. VAR modelių, kurie buvo gauti [3] tyrime, praplėtimas, įtraukiant Baltijos šalių sektorinius ekonominius rodiklius, ženkliai pagerino akcijų kainų indeksų elgsenos modelio tikslumą. Sudarytų modelių pagrindu gautos trumpalaikės akcijų kainų indeksų pokyčių prognozės. Dėl skirtingo įvairiems sektoriams priskiriamų įmonių veiklos pobūdžio, atitinkamus sektorinius kainų indeksus reikšmingai įtakojančių veiksnių grupės gali ženkliai skirtis. Atlikta ekonometrinė OMX Baltic rinkos analizė patvirtina šią hipotezę.