Finansų rinkų dalyvių iracionalumu paremta taktinė turto alokacija

Abstract

Disertacijoje nagrinėjamos investavimo finansų rinkoje, naudojant iracionalios finansų rinkų dalyvių elgsenos elementus, galimybės. Pagrindinis disertacijos tikslas – taikant investuotojų iracionalumu aiškinamų rinkos anomalijų principus, sukurti ir praktiškai pritaikyti investicijų portfelio sprendimų priėmimo paramos sistemą, kuri leistų siekti aukštesnio nei pasyviai valdomo investicijų portfelio pajamingumo ir rizikos santykio. Darbe sprendžiami pagrindiniai uždaviniai: išanalizuoti mokslinę literatūrą apie finansų rinkų efektyvumo globalioje ekonomikoje aspektus, suformuoti universalų trumpalaikių turto klasių kainų indeksų tendencijų finansų rinkose prognozavimo modelį bei empiriškai patikrinti paramos sistemos efektyvumą ir patikimumą naudojant faktinius praėjusio laikotarpio pagrindinių turto klasių duomenis ir investuojant finansų rinkoje realiuoju laiku. Trumpalaikiam finansų rinkų prognozavimui tikslingai pritaikius iracionalios rinkos dalyvių elgsenos aspektus, sukurta patikima ir efektyvi paramos sistema investuotojui.

Thesis deals with the possibilities of investment in the financial market using the elements of irrational behavior of the participants of financial markets. The main object of this thesis is to develop and practically use the supporting system for decision making in investment portfolios using the principles interpreted as the irrationality of investors. This system would lead to aim for a superior ratio between yield and risk than a passively managed investment portfolio. This work is aimed to solve the following tasks: to analyze the scientific literature concerning the aspects of market efficacy, to develop a general model forecasting short-term trends of main asset classes price indexes in the financial markets and empirically experience the efficacy and reliability of supporting system using historical data and investing in financial market in real time.