Investicijų į darnų vystymąsi įtakos įmonės vertės didinimui tyrimas

Abstract

Magistro darbe yra nagrinėjama, kaip investicijos į tvarų vystymąsi veikia įmonės vertę. Atlikta literatūros analizė parodo skirtingus požiūrius į šią problemą ir jos sprendimo metodus, tačiau pagrindinis dėmesys skiriamas tvarumui, vertinamui per aplinkos (E), socialinį (S) ir valdymo (G) (en. ESG) aspektus ir įmonės vertei, matuojamai pasitelkiant įvairius finansinius rodiklius. Pagrindiniais tyrimo metodais pasirinkta panelinė regresija ir daugianarė koreliacinė regresija. Empirinėje dalyje tiriamos 48 bendrovės, kurios yra kotiruojamos Baltijos ir Šiaurės šalių „Nasdaq“ rinkose 2017–2022 metais. Pirmoje empirinio tyrimo dalyje įmonės vertė yra analizuojama kintant bendram ESG indeksui per nagrinėjamą laikotarpį. Antroje dalyje, remiantis teorija, jog tvarumas susideda iš skirtingų aspektų, yra nustatomas ryšys tarp atskirų E, S, G indeksų ir pasirinktų finansinių rodiklių. Darbe yra akcentuojamas skirtingas investicijų į tvarumą poveikis įmonės finansiniams rodikliams, atsižvelgiant į įmonės industriją ir tokių investicijų grąžos laikotarpis pagal skirtingus tvarumo aspektus. Darbo pabaigoje pateikiamos išvados ir pasiūlymai. Darbo struktūra: įvadas, teorinė analizė, tyrimo metodika, tiriamoji dalis, išvados, literatūros sąrašas. Darbo apimtis – 60 puslapių teksto be priedų, 16 paveikslų, 19 lentelių, 99 bibliografiniai šaltiniai. Darbo priedai pridedami.

This master thesis examines how investments in sustainable development impact a company’s value. Literature analysis suggests different implications on the topic, where the main attention is paid to the sustainability accessed through environment (E), Social (S) and Governance (G) (ESG) pillars and a company’s value measured through a range of different financial ratios. Panel regression and multiple correlation regression are used as the main methods for research. 48 companies listed on the Baltic and Nordic Nasdaq markets for the period 2017–2022 are examined. Firstly, the company’s value is analyzed with the overall ESG score changing throughout the research period. Secondly, as sustainability itself is deemed to be diverse, separate E, S and G scores are obtained and analyzed to the selected financial ratios. Different implications are found in terms of impact of sustainability on a company’s value based on industry and in terms of the period of returns of such investments. Conclusions and implications are presented at the end of the thesis. Paper structure: introduction, theoretical analysis, research methodology, research part, conclusions and implications, references. The thesis consists of 60 pages of text without appendixes, 16 figures, 19 tables, 99 bibliographical entries. Appendixes of the paper are added separately.