Efficiency Of Investment Funds Markets

Abstract

Rapid investment funds markets development reflects the dynamic environment in which the investment funds are operating – there are multiple and complex changes in the structure, changes in investment funds product range and increase in the services complexity, provided to carry investment funds operations and functions. Along with the investment funds markets development new types of risks and uncertainties appear. These developments clearly affect the future expansion of investment funds markets; it is valuable to find new ways of measuring the efficiency of investment funds markets for investment funds management companies, and also to identify the better performance possibilities for investors choosing portfolios of investment funds. Evaluation of the investment funds markets efficiency is a complex problem that could be treated as important tenor for further development of economic science. There is a necessity to create a theoretical model that could cover dual positions of investment funds markets participants: investment funds management companies and investors. There is a chasm between the investment funds management companies and investors as the conflict arises between different sentiments regarding the divergent users of investment funds.

Investicinių fondų veiklos ir jų rinkų plėtojimas gali būti suprantamas kaip kryptingas supančios ekonominės aplinkos pokyčių procesas, orientuotas į apibrėžtų investicinių fondų tikslų ar siekių įgyvendinimą. Investicinių fondų rinkų plėtra atspindi šiuolaikinės ekonomikos dinamiškumą ir daugialypiškumą: joje reiškiasi daugialypiai pokyčiai, spartėja investicijų procesai, didėja įvairių investicinių produktų ir paslaugų mastai, plėtojasi investicinių fondų veiklos aptarnavimo infrastruktūros sektorius. Plėtojant investicinių fondų veiklą globaliose rinkose naujai pasireiškia investicinių fondų rinkų efektyvumo galimybės: šiuolaikinės globalizacijos sąlygomis investicinių fondų veiklos plėtojimas tampa esminiu finansų rinkų raidos ir plėtros veiksniu, didėja investicinių fondų kaip finansų tarpininkų vaidmuo. Globalizacijos sąlygomis formuojasi nauja ekspansinio pobūdžio praktika, skirta investicinių fondų sukuriamoms kapitalo paskirstymo paslaugoms užsienio rinkose realizuoti ir taip užtikrinti valdomų ir platinamų investicinių fondų konkurencingumui tiek vietinėse, tiek užsienio rinkose. Šiuolaikinės investicinių fondų rinkų plėtojimo praktikoje stokojama gebėjimų vertinti ekonominį efektyvumą, tiksliai identifikuoti investicinių fondų ir aukštųjų technologijų sektoriaus vystymosi ryšius ir galimybes. Teorinis modelis, skirtas investicinių fondų rinkų efektyvumui kompleksiškai vertinti atsižvelgia į šiuos prioritetus: a. išreiškiantys aukštųjų technologijų bei inovacijų plėtojimą ir skatinimą, modernizuojant šiuolaikinę ekonomiką (šių prioritetų esmė – investicinių fondų valdomo turto (investicijų) nukreipimas technologijų ir inovacijų nuolatiniam plėtojimui; b. išreiškiantys būtinumą užtikrinti tobulos konkurencinės aplinkos plėtojimą bei investicinių fondų verslo plėtrai palankios aplinkos sudarymą (šių prioritetų esmė – sudaryti prielaidas investicinių fondų verslo aktyvinimui ir efektyvumo didinimui, taip pat sudarant palankias sąlygas ekonomikos ir investicinių fondų rinkos augimui, bei jų konkurencingumo didėjimui); c. išreiškiantys investicinių fondų rinkų aplinkos kriterijų (veiksnių) optimizavimą, besikeičiančios ekonominės aplinkos sąlygomis, būtiną investicinių fondų rinkų subjektų (investicinių fondų valdymo bendrovių) tvariam veiklos vystymuisi; d. išreiškiantys didžiausią investuotojų gaunamą naudingumą, įvertinant sudarytų investicinių fondų rinkų subjektų (investicinių fondų) portfelių naudingumą ir pasiektą grąžą investuotojo požiūriu, atitinkamoje investicinių fondų rinkoje. Investicinių fondų veiklos ir jų rinkų efektyvumo vertinimas yra kompleksinis procesas, kuriame susipina įvairialypiai efektyvumo vertinimo požiūriai. Reikšmingais laikytini skirtingų investicinių fondų rinkų dalyvių, investicinių fondų valdymo bendrovių ir investuotojų, poreikiai, lemiantys investicinių fondų rinkų plėtotę.