F-balų modelio taikymas NASDAQ OMX Baltic

Abstract

Magistro baigiamajame darbe tiriama vertės investavimo strategija pagal F-balų modelį. Pirmoje dalyje analizuojama vertės investavimo savybės ir principai. Išskiriami pagrindiniai rodikliai, kuriais remiantis galima ieškoti „vertės akcijų“. Antroje dalyje apibrėžiamas F-balų modelis. Šį modelį sudaro pagrindinis koeficientas – balansinės vertės ir rinkos vertės santykis (angl. book-to-market ratio), kuris atskiria kompanijas vertas tolimesniai analizei. Toliau šios kompanijos vertinamos pagal devynis fundamentalios analizės rodiklius. F-balų modelis teoriškai turėtų parodyti akcijas vertas investuoti. Šio modelio empirinį taikymą nuspręsta atlikti NASDAQ OMX Baltic. Todėl trečioje darbo dalyje pristatoma NASDAQ OMX Baltic kaip terpė taikyti F-balų modelį. Ketvirta darbo dalis – tai empirinio tyrimo metodiniai paaiškinimai ir gautų rezultatų analizė. Kaip parodė empirinis tyrimas F-balų modelio taikymas yra veiksmingas NASDAQ OMX Baltic. Tačiau tyrimas parodė, kad ne visos F-balų modelio investavimo strategijos veikia. Žemų balų investavimo strategija veikia priešingai nei tikėtasi. Magistro baigiamąjį darbą sudaro įvadas, 4 pagrindinės dalys; išvados ir pasiūlymai, literatūros sąrašas ir priedai. Magistro baigiamojo darbo apimtis – 59 puslapiai be priedų, 8 iliustracijos, 7 lentelės, 40 bibliografinių šaltinių. Pridedami darbo priedai.

Master thesis researches the value investment strategy applying the F-score model. First part analysis value investment features and principals. Investigating main indicators in the search of value shares. In the second part the F-score model is described in depth. This model is formed by the main coefficient – book-to-market ratio, which defines the companies for further consideration. Further the companies are evaluated applying the fundamental nine analytical criteria. F-score model in theory should show shares worth investing. To evaluate the F-score model on NASDAQ OMX Baltic, there was an empirical research carried out. Thus third part include description of NASDAQ OMX Baltic environment to apply the F-score model. Fourth part – the methodical explanations and research results presentation of the empirical research. As the research showed, the F-score model can be successfully applied to NASDAQ OMX Baltic. Despite F-score model successful application not all the strategies work. Low score investment strategy show the opposite results. Structure: introduction, four main parts, conclusions and suggestions, references. Thesis consist of: 59 p. text without appendixes, 8 pictures, 7 tables, 40 bibliographical entries. Appendixes included.