Finansinių technologijų taikymas pasirinkimo sandorių kainos jautrumo vertinimui

Abstract

Magistro baigiamojo darbo tikslas – atlikti pasirinkimo sandorių kainos jautrumo vertinimą. Pasirinkimo sandorio kainos jautrumo vertinimas atliekamas įtraukiant numanomo kintamumo komponentę ir technologijas. Pirmoji baigiamojo darbo dalis skirta mokslinės literatūros šaltinių analizei: pateikiama pasirinkimo sandorio samprata, klasifikacija, pagrindinės šių sandorių strategijos ir kiti teoriniai aspektai. Didelis dėmesys skiriamas pasirinkimo sandorio kainos reikšmei investuojant į pasirinkimo sandorius, taip pat įvertinta numanomo kintamumo svarba ir galimybė pritaikyti technologijas kainos jautrumo vertinime. Šioje dalyje taip pat išanalizuotas Black’o ir Scholes’o kainos nustatymo modelis ir graikiškosios raidės, kurios parodo pasirinkimo sandorio kainos jautrumą skirtingiems veiksniams. Antroji darbo dalis skirta tyrimo metodologijos pagrindimui, pasirinkimo sandorio kainos jautrumo vertinimo eigos aprašymui ir pasirinkimo sandorių rinkos tyrimui. Taip pat aprašytas ir įvertintas Black‘o ir Scholes‘o modelio bei graikiškųjų raidžių metodo pritaikymas skaičiuojant pasirinkimo sandorio kainą ir vertinant kainos jautrumą. Trečioje darbo dalyje atliekamas pasirinkimo sandorio kainos skaičiavimas, įtraukiant numanomo kintamumo komponentę, ir jautrumo vertinimas analizuojant graikiškųjų raidžių reikšmes. Numanomo kintamumo įtraukimas į procesą leidžia įvertinti, kaip pasikeitus kintamumui iš istorinio į numanomą, keičiasi sandorio kaina ir jautrumas kitiems veiksniams. Siekiant teorines žinias pritaikyti praktikoje, atliekamas realaus pasirinkimo sandorio kainos jautrumo vertinimas ir veiksnio, kuriam minėtas sandoris jautriausias, prognozė. Darbo pabaigoje pateikiamos baigiamojo darbo išvados ir pasiūlymai. Darbą sudaro: įvadas, trys pagrindinės dalys, išvados ir siūlymai, literatūros sąrašas. Darbo apimtis – 83 p. teksto be priedų, 5 paveikslai., 18 lentelių, 104 bibliografiniai šaltiniai. Atskirai pridedami darbo priedai.

The main goal of final work is to evaluate options’ price sensitivity, including implied volatility and technologies. The very first part of the paperwork is based on the analysed scientific literature. Afterwards, not only the option’s concept and its classification are presented, but main option’s strategies are being analysed as well. Subject topics such as option’s price theoretical aspects, importance of implied volatility, differences among historical and implied volatility, the application of financial technologies in option pricing, the Black-Scholes pricing model and Greek letters were covered. The second part of the work is based on methodology, specifically on the option’s price sensitivity during the evaluation process and the research of options’ market. Third part of the work consists of the option costs’ calculations as well as their sensitivity estimation. Final part of the work sums everything up to conclusion. Author’s suggestions are proposed in this part as well. Work’s structure: introduction, 3 main parts, conclusion, author’s suggestions, references. Whole paperwork consists of 83 p. of text, 5 pictures, 18 tables, 104 bibliographical entries.