Impact of FinTech Innovation on the Financial Sector’s Stability

Abstract

The rapid growth of financial technology (FinTech) has raised concerns about its potential impact on the financial sector’s stability. The dissertation examines the impact of FinTech innovation on the financial sector’s stability by analysing the trends and patterns of FinTech innovation, assessing the impact of FinTech on traditional financial services, and exploring the potential risks and benefits of FinTech for financial stability. Using a comprehensive database of global FinTech innovation activity, this dissertation analyses the trends and patterns of FinTech innovation across different regions and countries. The analysis reveals that the United States, China, Singapore and the United Kingdom are the leading global FinTech centres, with the highest levels of FinTech investment, innovation, and adoption. However, other regions and countries, such as Europe, Asia, and Latin America, are also emerging as important FinTech centres with significant potential for growth and innovation. The dissertation also examines the impact of FinTech on traditional financial services, including banking, insurance, and asset management. The analysis shows that FinTech is disrupting traditional financial services by introducing new business models, products, and services and by enhancing competition, efficiency, and customer experience. However, FinTech also poses challenges for traditional financial services, regulation, cybersecurity and customer privacy. Furthermore, the dissertation explores the potential risks and benefits of FinTech for financial stability. The analysis shows that FinTech can contribute to financial stability by enhancing competition, innovation, and efficiency and by expanding financial inclusion and access. However, FinTech can also pose risks to financial stability, such as concentration risk, contagion risk, and market fragmentation. The dissertation concludes by providing policy recommendations for promoting FinTech innovation while ensuring financial stability. These recommendations include establishing a regulatory framework that balances innovation and stability, promoting cooperation and information sharing among stakeholders, enhancing cybersecurity and risk management practices, and ensuring consumer protection and privacy. In summary, the dissertation provides a comprehensive analysis of the impact of FinTech innovation on the financial sector’s stability, highlighting the trends and patterns of global FinTech centres, the impact of FinTech on traditional financial services, and potential risks and benefits of FinTech for financial stability. The dissertation contributes to the growing literature on FinTech innovation and provides insights for financial policymakers, regulators and market participants.

Spartus finansinių technologijų (toliau – „FinTech“) augimo mastas kelia susirūpinimą dėl galimo jų poveikio finansų sektoriaus stabilumui. Disertacijoje nagrinėjama „FinTech“ inovacijų įtaka finansų sektoriaus stabilumui, analizuojant „FinTech“ inovacijų tendencijas ir modelius, įvertinant „FinTech“ inovacijų poveikį tradicinėms finansinėms paslaugoms bei nagrinėjant galimas „FinTech“ inovacijų rizikas ir naudą finansiniam stabilumui. Naudojant išsamius „FinTech“ inovacijų veiklos duomenis pasauliniu mastu, šiame darbe analizuojamos „FinTech“ inovacijų tendencijos ir modeliai skirtinguose regionuose ir šalyse. Analizė atskleidė, kad Jungtinės Valstijos, Kinija, Singapūras ir Jungtinė Karalystė yra pirmaujantys pasauliniai „FinTech“ centrai, turintys didžiausią finansinių technologijų investicijų, inovacijų ir pritaikymo lygį. Tačiau kiti regionai, tokie kaip Europa, Azija ir Lotynų Amerika, taip pat tampa svarbiais regioniniais „FinTech“ centrais, turinčiais didelį augimo ir inovacijų potencialą. Šiame darbe taip pat nagrinėjamas „FinTech“ poveikis tradicinėms finansinėms paslaugoms, įskaitant bankininkystę, draudimą ir turto valdymą. Atliktas tyrimas rodo, kad „FinTech“ trikdo tradicines finansines paslaugas diegiant naujus verslo modelius, produktus ir paslaugas, didinant konkurenciją, efektyvumą ir gerinant klientų patirtį. Tačiau „FinTech“ taip pat kelia iššūkių tradicinėms finansinėms paslaugoms, reguliavimui, kibernetiniam saugumui ir klientų privatumui. Darbe nagrinėjama galima „FinTech“ rizika ir nauda finansiniam stabilumui, įskaitant sisteminę riziką, kibernetinę riziką, veiklos riziką ir vartotojų apsaugą. Analizė rodo, kad „FinTech“ gali prisidėti prie finansinio stabilumo didindamos konkurenciją, inovacijas ir efektyvumą bei plėsdamos finansinę įtrauktį ir prieigą. Tačiau „FinTech“ taip pat gali kelti pavojų finansiniam stabilumui, pavyzdžiui, keldamos koncentracijos ir rinkos susiskaidymo rizikas. Darbo pabaigoje pateikiamos rekomendacijos, kaip skatinti „FinTech“ inovacijas kartu užtikrinant finansinį stabilumą: sukurti reguliavimo sistemą, kuri subalansuotų inovacijas ir stabilumą, skatinti suinteresuotųjų šalių bendradarbiavimą ir keitimąsi informacija, gerinti kibernetinio saugumo ir rizikos valdymo praktiką bei užtikrinti vartotojų apsaugą ir privatumą. Apibendrinant disertacijoje pateikiama išsami „FinTech“ inovacijų poveikio finansų sektoriaus stabilumui analizė, išryškinant pasaulinių „FinTech“ centrų tendencijas ir modelius, „FinTech“ įtaką tradicinėms finansinėms paslaugoms, galimas „FinTech“ rizikas ir įtaką finansiniam stabilumui. Disertacija prisideda prie gausėjančios literatūros apie „FinTech“ inovacijas ir suteikia vertingų įžvalgų politikos formuotojams, reguliavimo institucijoms ir rinkos dalyviams.