Dviejų skirtingų Lietuvos pramonės šakų įmonių kapitalo struktūros įtaka veiklos finansiniams rodikliams

Abstract

Kapitalo struktūra - tai įmonės finansų politikos rezultatas, skolinto ir nuosavo kapitalo derinys. Kiekvienai konkrečiai įmonei kapitalo struktūros valdymas yra sudėtingas, probleminis ir labai aktualus, nes tik tinkamas šios struktūros pasirinkimas gali garantuoti pelningą ir ilgalaikę įmonės veiklą. Kapitalo struktūros tyrimo poreikį lemia išanalizuota kapitalo struktūrą nagrinėjanti mokslinė literatūra, kurioje pasigendama empirinių tyrimų nagrinėjančių kapitalo struktūros įtaką įmonių veiklos finansiniams rodikliams tarp atskirų verslo sektorių, kai dauguma atliktų tyrimų analizuoja vieną konkretų sektorių arba šalį. Šiame straipsnyje apibendrinus daugelio teoretikų įmonių finansinio aprūpinimo darbus, pateikiama dviejų skirtingų Lietuvos pramonės šakos įmonių pavyzdžiu adikto tyrimo rezultatai, kurie įgalina nustatyti priklausomybės egzistavimą tarp pieno pramonės šakos ir alkoholio pramonės šakos finansinio sverto koeficientų (pasirinktas skolos koeficientas ir bei ilgalaikės skolos koeficientas) ir veiklos finansinių rodiklių (pasirikti pelningumo rodikliai -bendrasis pelningumas, veiklos pelningumas, grynasis pelningumas, turto pelningumas, nuosavo kapitalo pelningumas). Atlikta koreliacinė analizė parodė, kad kapitalo struktūros pokyčiai turi įtakos ir pieno, ir alkoholio pramonių šakų įmonių pelningumui. Tiek pieno, tiek alkoholio pramonių šakos įmonėse daugeliu atveju didėjant skolinto ir nuosavo kapitalo santykiui, pelningumo rodikliai turi tendenciją mažėti arba atvirkščiai.

Capital structure - corporate financial policy result, the debt-equity mix. For each particular company's capital structure management is a complex, problematic and very relevant, because only the right choice for this structure can ensure a profitable and sustainable business activity. The study is required because the analysis of the capital structure dealing with the issue of scientific literature lacks empirical studies analyzing the impact on the capital structure of the companies* financial performance between the business sector, where most studies analyze one particular sector or country. This article summarizes a number of theorists corporate financial supply works, the two different Lithuanian business model for the industry survey results, which allows to determine the existence of dependencies between the dairy industry and the alcohol industry leverage ratios (debt ratio and choice of long-term debt ratio) and performance financial indicators (for choose profitability indicators - gross margin, profitability, net profit margin, return on assets, return on equity). Correlation analysis showed that the capital structure changes affect the dairy and alcohol industries, companies' profitability. Both dairy and alcohol industries branch companies in many cases, increasing leverage ratios, profitability ratios tend to fall and vice versa.