Daugiakriterinių metodų taikymas optimaliam investiciniam portfeliui sudaryti

Abstract

Daugelis teorijų tyrinėdamos investicinių portfelių formavimą atsižvelgia į istorinius finansinių instrumentų duomenis. Tačiau, siekiant gauti didesnę grąžą reikalinga išsami analizė, todėl finansiniams instrumentams atrinkti, reikalingas kompleksiškas vertinimas. Straipsnyje investicinio portfelio sudarymui naudojami daugiakriterinai vertinimo metodai, kurie leidžia susisteminti visus reikalingus veiksnius ir atlikti kompleksinį vertinimą. SAW ir TOPSIS metodai leidžia išvengti subjektyvumo, nereikalauja nustatyti nagrinėjamų veiksnių reikšmingumo koeficientų. Investicinio portfelio vertinimo modelis apima veiksnių sistemos sudarymą, daugiakriterio metodo pritaikymą, finansinių instrumentų vertinimą ir rangavimą analizuojamame kontekste. Šiuo atveju, SAW metodo atrinktos akcijos generuoja geresnius rezultatus, lygindami laukiamą pelningumą, riziką, variacijos koeficientą bei Šarpo rodiklį. Šio straipsnio tikslas – sudaryti optimalius investicinius portfelius, pritaikant daugiakriterius vertinimo metodus SAW ir TOPSIS. Straipsnyje taikyti šie tyrimo metodai: mokslinės literatūros analizė, sisteminimas, lyginimas, finansinių ataskaitų analizė, statistinių duomenų analizė, daugiakriteriniai metodai SAW ir TOPSIS, grafinis duomenų atvaizdavimas.

Many theories take into account the historical data of financial instruments when investigating portfolio formation. However, in order to obtain a higher return, detailed analysis is required and therefore complex valuation is required for the selection of financial instruments. The paper uses multi-criteria valuation methods for investment portfolio design, which allow to systematize all necessary factors and perform complex valuation. The SAW and TOPSIS methods avoid subjectivity without requiring the determination of significance coefficients for the factors under consideration. The investment portfolio valuation model involves the design of a system of factors, the application of a multi-criteria approach, the valuation and ranking of financial instruments in the analyzed context. In this case, the stocks selected in the SAW approach yielded better results when comparing expected profitability, risk, coefficient of variation and Sharp. The purpose of this paper is to build optimal investment portfolios by applying multi-criteria valuation techniques to SAW and TOPSIS. The following research methods have been applied in the article: analysis of scientific literature, systematization, comparison, analysis of financial reports, statistical data analysis, multicriteria methods SAW and TOPSIS, graphical representation of data.