Daugiakriterių metodų taikymas kriptovaliutų atrankai sudarant portfelį

Abstract

Kriptovaliutų rinkos vertė 2022 m. pabaigoje siekė 800 mlrd. JAV dolerių. Rinkai sparčiai augant ir bręstant, susidomėjimas investicijomis į kriptovaliutas padidėjo ne tik tarp privačių investuotojų, bet ir bankų, pensijų fondų ir kitų institucijų. Investavimas į kriptovaliutas yra susijęs ne tik su didele tikėtina grąža, tačiau ir itin aukšta rizika. Kaip ir akcijų rinkoje, taip ir kriptovaliutų rinkoje investuotojai susiduria su investicijų atrankos problema sudarant portfelį. Šio mokslinio straipsnio pagrindinis tikslas yra nustatyti, kurios kriptovaliutos yra patraukliausios investuotojui ir turėtų būti įtrauktos į investicinį portfelį. Darbe analizuojamos 10 didžiausių kriptovaliutų pagal rinkos kapitalizaciją atsižvelgiant į 5 pasirinktus kriterijus. Daugiakriteriai metodai leidžia kompleksiškai įvertinti ir atrinkti potencialiai investuotojui patraukliausias kriptovaliutas. Šiame tyrime taikomi daugiakriteriai vertinimo metodai – SAW, TOPSIS ir EDAS. Gauti rezultatai rodo, kad tinkamiausios kriptovaliutos investicijoms yra Bitcoin ir Ethereum. Šiame tyrime pateikiamas metodas gali būti pritaikomas praktikoje vykdant kriptovaliutų atranką.

At the end of 2022 cryptocurrency market capitalization was around 800 billion US dollars. As the market rapidly grows and matures, interest in investing in cryptocurrencies increased not only among private investors, but among banks, pension funds and other institutions as well. Investing in cryptocurrencies is associated with high potential returns and a very high risk. In the cryptocurrency market (same as in the stock market) investors face a huge problem of investments’ selection when forming a portfolio. The main goal of this scientific article is to apply multi-criteria decision making (MCDM) methods in order to solve this problem. We analyze 10 largest cryptocurrencies by market capitalization, taking into account 5 selected criteria. MCDM methods make it possible to comprehensively evaluate and select the most attractive cryptocurrencies. 3 MCDM methods were used – SAW, TOPSIS and EDAS. The results have shown that most suitable cryptocurrencies to include in investment portfolio are Bitcoin and Ethereum. The method presented in this study can be applied in practice when selecting cryptocurrencies.