Baltijos šalių investicinių fondų veiklos efektyvumo palyginimas

Abstract

Straipsnyje pristatomi tiriamos temos aspektai, investicinių fondų veiklos analizė Baltijos šalyse, atitinkamų parinktų metodų rezultatai. Autorius siekia, remdamasis mokslinės literatūros sistemine ir lyginamąja analize, statistinių duomenų analize ir sinteze, parengti investicinių fondų veiklos tyrimo Baltijos šalyse atitinkamą metodiką ir pagal ją išanalizuoti, įvertinti bei palyginti investicinių fondų veiklos efektyvumą Baltijos šalyse. Siekiant atlikti IF veiklos apžvalgą, atliekama literatūros sisteminė ir lyginamoji analizė, vykdoma statistinių duomenų analizė. Interpretuojami rodikliai, tokie kaip subjekto veiklos istorija, vieneto vertė, rinkos dydis. Pasirinktas tyrimo laikotarpis – 2017–2021 m. (5 m. laiko periodas). Tiriami IF, savo veiklą vykdantys Baltijos šalių – Lietuvos, Latvijos ir Estijos – biržose. Empiriniam tyrimui atlikti atrinkta 10 akcijų fondų (3 iš jų yra iš Lietuvos, 7 – iš Latvijos), 11 obligacijų fondų (1 iš jų iš Lietuvos, 10 – iš Latvijos) ir 2 fondų fondai (abu iš Latvijos). Makroaplinkai vertinti taikoma daugiakriterio vertinimo metodika, paremta kriterijų reikšmių ir jų reikšmingumų sandaugų sumavimu (KRRSS metodas). Ekspertiniam vertinimui atlikti pasitelkta elektroninė anketinė apklausa. Baltijos šalių investicinių fondų veiklos efektyvumui įvertinti naudotas pelningumo rodiklis, palyginamasis indeksas, standartinis nuokrypis ir Sharpe’o koeficientas.

The article presents the aspects of the researched topic, the analysis of the activity of investment funds in the Baltic countries, the results of the methods of the relevant options. The author aims, based on the systematic and comparative analysis of scientific literature, the analysis and synthesis of statistical data, to prepare an appropriate methodology for the study of the activity of investment funds in the Baltic States and to analyze, evaluate and compare the activity of investment funds in the Baltic States according to it. In order to carry out an overview of IF activities, a systematic and comparative analysis of the literature is carried out, and an analysis of statistical data is carried out. Indicators such as the history of the subject’s activity, unit value, market size are interpreted. The selected research period is 2017–2021 (5-year time period). IFs operating on the stock exchanges of the Baltic countries – Lithuania, Latvia and Estonia – are being investigated. 10 stock funds (3 of them from Lithuania, 7 from Latvia), 11 bond funds (1 from Lithuania, 10 from Latvia) and 2 funds of funds (both from Latvia) were selected for empirical research. The article describes the TOPSIS method of multi-criteria evaluation, which evaluates various types of funds (equity funds, bond funds, funds of funds) operating in different Baltic countries (Lithuania and Latvia, Estonia did not meet any of the criteria), will calculate and compare various IF performance indicators – profitability, risk and management effectiveness. A set of relevant methods for checking profitability for the beginning investor has been compiled.